作者：陈泽旋
“中式面馆第一股”交出上市后的首份完整半年报。
8月17日，中国最大的川渝风味面馆品牌遇见小面（02408.HK）发布2026年中期业绩。上半年，遇见小面实现收入9.4亿元，较上年同期增加2.4亿元，同比增幅33.6%；期内利润6326.0万元，同比提升51.2%。
收入增长首先得益于门店网络的扩张。截至6月30日，遇见小面合计拥有餐厅550家，较去年同期增加133家，增长率31.9%与收入增速几乎持平。
今年上半年，遇见小面新增门店47家，其中，直营餐厅451家，较2025年底增加40家；特许经营餐厅99家，增加7家。
据遇见小面披露，截至8月10日，公司年内已累计新开84家餐厅，另有93家处在开业前筹备阶段，合计177家。2026年全年，遇见小面的开店目标为150家至180家。
遇见小面2014年在广州开出首家门店，直至2021年才迎来第100家门店。2022年至2025年，遇见小面每年新增门店数量分别为43家、92家、120家、156家。按照规划，2026年至2028年，年度开店目标分别为150家至180家、170家至200家、200家至230家。
除门店扩张外，降价策略同样拉动了收入表现。公告显示，2026年上半年，遇见小面同店客单价（客单价指订单平均消费额）进一步回落至27.7元，同比下降3.3元。其中，直营门店的整体客单价为28.6元，特许经营门店的整体客单价为27.5元；而去年同期二者分别为31.8元、30.9元。
事实上，自2022年以来，遇见小面一直采取降价策略。2022年至2025年，旗下直营餐厅的整体客单价分别为36.2元、34.2元、32.1元和29.9元。
降价带动门店订单量上行。2026年上半年，直营与特许经营门店单店日均订单，由2025年同期的371单、371单，分别增长至388单、398单；同店口径下，单店日均订单由372单提升至401单。
8月18日，据中国新闻周刊援引遇见小面官方回应，在此前降价基础上，遇见小面从8月17日起进一步降低菜品售价。北京、上海、广州、深圳等城市的遇见小面门店在财报发布当日多款产品不同程度地开展降价行动。
时代财经梳理过往价格发现，在广州市场某门店，一碗老麻抄手的价格从2023年5月的26元降至目前的23元，降了3元/碗；一碗酸菜卤肉面从2023年12月的25元降至19元，降了6元/碗；一碗葱酥骨汤抄手从2025年8月的22元降至目前的19元，降了3元/碗。
门店布局方面，过去，遇见小面的门店主要集中于一线及新一线等高线城市，但近年来正逐步开拓下沉市场。截至2026年6月30日，高线城市门店达431家，较去年同期的334家增长29.04%；二线及以下城市门店达100家，较去年同期的76家增长31.58%。
除了内地市场，遇见小面还将目光投向了香港及海外市场。截至2026年6月30日，遇见小面在香港地区门店数量达到17家，上年同期仅7家；新加坡市场已有2家门店落地，上年同期尚未进入该市场。值得注意的是，在2024年7月遇见小面十周年品牌创新发展研讨会上，公司曾提出香港市场的开店目标是5年100家。
大量开店是遇见小面拉动收入的主要手段之一。招股书披露，遇见小面计划将全球发售所得净额约60.0%（折合3.70亿元）用于门店拓展，其余资金由内部资源补足；截至目前该笔资金已使用5430万元，剩余将近3.2亿元计划在2028年底前使用完毕。
虽然多项经营数据继续增长，但资本市场层面表现偏弱。遇见小面于2025年12月5日登陆港交所，上市首日即跌破发行价7.04港元/股，开盘价为4.958港元/股。
市场普遍认为，尽管遇见小面香港公开发售录得425.97倍超额认购，但认购主力多为机构，散户参与意愿较低；叠加今年基石投资者、控股股东及重要股东股份陆续解禁，存在较大减持抛压。此外，2026年6月，公司因起诉河南南阳“渝见小面”夫妻面馆商标侵权一事引发舆论争议，也给品牌声誉带来外部挑战。
面对股价压力，遇见小面在上半年启动股份回购。截至2026年6月30日，遇见小面动用自有资金将近7744.2万港元，回购1813.7万股股份；据时代财经不完全统计，公司年内回购次数已超70次。
截至8月17日收盘，遇见小面股价已跌至将近3.255港元/股，相较发行价下跌了53.8%；8月18日，遇见小面股价回升，午间收盘报3.430港元/股，涨幅超5%。
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